Las distinguidas puertas de Goulu, sobre Rafael Núñez al 4300, se abrieron para recibir la primera edición del Ciclo Análisis de Coyuntura que contó con la disertación del economista Gastón Utrera, de Economic Trends.
Acompañaron una veintena de empresarios y ejecutivos para seguir de cerca una presentación que tuvo varias líneas de análisis, que combinó lecturas de la macro y de la micro, como así también de los escenarios políticos que se entrelazan. Utrera enfatizó que vamos a tener tres dimensiones de análisis para los próximos meses y durante todo el año: lo que está ocurriendo, lo que puede ocurrir hasta el 10 de diciembre de 2023 que cada vez está más cerca y qué podemos hacer para pararnos ante todo esto que viene.
“Mirando lo que está ocurriendo hay que analizar que el acuerdo con el FMI se está dando con un Fondo que ve un gobierno débil, una oposición que no se pone de acuerdo y un ministro que es un procrastinador serial. El Fondo hizo ese análisis y concluyó que “no podemos pedirle mucho a esta gente”. Por eso la lógica del acuerdo es que los vencimientos los tenga el próximo gobierno y nos exigen lo mínimo indispensable. En esto esta bajar el déficit al 2,5%”, señaló.
“Lo que hay en el acuerdo relacionado a inflación es ortodoxia de Guzmán, todo lo demás, los acuerdos y controles de precios no es de Guzmán. Es Felleti, pero eso es parte del problema. No tenemos un ministro de Economía consolidado ocupándose de la economía. El gobierno no está pensando en nada concreto contra la inflación. Golpeó la mesa y no se lanzó una sola medida contra la inflación. Se hizo un anuncio para anunciar que iba a haber un anuncio. No hay una política anti inflacionaria coherente”.
“En ese contexto aparece Milei diciendo por enésima vez que vamos a una híper. Inflación de febrero al 4% con inflación de alimentos al 6%, y la de marzo, más alta, da para pensarlo. Pero estamos lejos de una hiperinflación. Es muy difícil que haya una híper cuando uno tiene dólar oficial administrado. Ahora hay menos probabilidades de quedarnos sin reservas en el Central porque van a entrar divisas. El dólar administrado va a seguir, en ningún momento hicieron otra cosa. El Banco Central está haciendo ortodoxia. Todos miramos a Felleti pero el Central está subiendo la tasa de interés y cumpliendo lo que acordó con el Fondo”, apuntó Utrera.
Y remarcó que en este contexto pensar en una híper inflación es no ver lo que está pasando. “Lo que no quiere decir que la inflación actual no sea un problemón. Nosotros dijimos durante varios años que la inflación estaba estabilizada al 2% mensual. Ese régimen era por el círculo de precios y salarios, todos nos movíamos en un 23%, 25%, 27% anual. Ese círculo ya no gira mas al 25%, 30% anual, corre al 55% anual. Bajar ese círculo girando al 55% no se logra ni con emisión 0% ni subiendo las tasas. La medicina monetaria no funciona aquí. La inflación es un fenómeno monetario, ahora, cuando está rodando al 55% anual ese mecanismo ya no es monetario, la política monetaria no alcanza”.
En este contexto subrayó que es impensable que baje la inflación. “Ya se acordó que el tipo de cambio nominal tiene que seguir a los precios. El otro punto es el salarial, ¿alguien imagina acuerdos por debajo del 55%? No es que la culpa sea de los trabajadores o de los empresarios. Ambas partes son víctimas. El poder adquisitivo de los salarios perdió 25 puntos en los últimos 9 años”.
“La aceleración de la inflación es un riesgo, pero para la híper falta mucho. Para que vayamos a híper el Central tiene que quedarse seco de reservas. Mientras tenga algo puede seguir manejando el dólar administrado. Porque si se queda sin tiene que soltar el tipo de cambio y ahí empieza un vértigo como el que ya vimos. Hay que mirar las reservas del Central y hay que mirar que ocurre con las revisiones del Fondo. El Fondo ya sabe que va a tener que dar los wavers, ciertos incumplimientos son tolerables. Van a chequear el déficit fiscal, la emisión de dinero y la acumulación de reservas”, dijo.
De acá a diciembre
Pensando en lo que viene en materia de gestión económico hay que hacer un parate y remarcar que el gran punto es político y tiene vinculación con la continuidad o no de la alianza dentro del Frente de Todos. “Y ahí se abren escenarios complejos porque está en juego la gobernabilidad. Si el kirchnerismo se abre y lo vacía de poder vamos a un escenario más complejo. Fernández podría ir a los gobernadores peronistas no kirchneristas. El tema es que Fernández está teniendo problemas para coordinar su propio equipo”.
“No hay suficiente liderazgo político, no hay ministro de Economía que maneje la política económica. Sin ese manejo lo más probable es que vayamos a una aceleración de la inflación. El punto es que hiperinflación es otra cosa. Es la destrucción de la economía. El problema es que sin liderazgo político podemos ir a pisos más altos de inflación, del 60%, del 70%. Puede terminar en un nivel muy alto. Por eso el escenario político que se está definiendo puede tener un impacto muy alto en la inflación. Con un presidente débil, los escenarios que se abren de continuidad de la coalición o de ruptura van a seguir siendo complicados”, subrayo Utrera.
¿Cómo ves al sector empresario en los últimos años? , se le consultó a Utrera.
“Primero mucho cansancio, mucho hartazgo, pero en segundo lugar mucho empresario que está dispuesto a seguir apostando, que está dispuesto a ver en qué manera incidir en la política pública y como impactar en la economía. En Córdoba están pasando y siguen pasando cosas. Hay un eje que vincula ese hartazgo con esas ganas de seguir acá con la posibilidad de incidir.
Hay cámaras empresarias con las que ya estamos trabajando en proyectos concretos de simplificación tributaria a nivel subnacional con posibilidades concretas de ser aceptadas del otro lado. Estamos analizando para que el Estado deje de gastar recursos en fiscalizar a las pymes y que las pymes mientras cumplan no las fiscalizan y se logra un beneficio fiscal sin costo para el Estado. Estamos trabajando en eso para extender la simplificación y la baja de la presión fiscal sin desfinanciar al Estado”.
Los invitados
Lucía Plopper y Nicolás Serra (Renault Argentina), Federico Cena y Enrique Umbert (Cámara MPM), Marcos Scerbo, contador, Valentín Jauregui y Rolando Garzón (Dycsa), Chistian López (Mills SGR Cordoba), Juan Martín Vidal (Córdoba Shopping), Alejandro Manzanares (Estudio Manzanares & Gener), Noelia Wayar (Gestión Global Consultores), Ariel Castro (Vortex), Felipe Formía (Dakota Desarrollos), Alejandr Carrizo (Alejandro Carrizo Comunicación Estratégica), Marcelo Bottero (Manpower).