Bolsa alerta: con default largo habría que pagar unos US$ 28.600 millones

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¿Cómo sería un escenario de default prolongado y qué implicaría? El Instituto de Investigaciones Económicas de la Bolsa de Comercio de Córdoba diagramó ese hipotético horizonte.

“En un escenario de default extendido en el tiempo los tenedores de bonos reestructurados, por alguna razón, podrían gatillar la cláusula de aceleración. La aceleración del pago del Discount implicaría que el Gobierno tendría que pagar US$ 13.329 millones. Y gatillaría la cláusula cross-default con lo que entraríamos en default con los demás bonos emitidos bajo legislación extranjera. Si estos gatillan la cláusula de aceleración el total a pagar sube a US$ 28.664 millones”, afirmó el economista Ramiro Sosa Navarro.

“En ese caso, el problema sería muy serio porque el Central no cuenta con fondos para hacer frente a esa exigencia y se caerían los canjes anteriores. Si bien se puede abrir un nuevo canje con legislación nacional seguirá habiendo riesgo de que queden holdouts bajo legislación extranjera”, señaló.

Sosa Navarro planteó, sin embargo, que si el Gobierno consigue el consenso del 50% de los tenedores del puede lograr dejar sin efecto la cláusula de aceleración.

¿En qué afecta el default?
Sobre el análisis de las consecuencias también se explayó el IIE de la Bolsa. En este sentido, Sosa Navarro señaló que las consecuencias de convivir con un default serían muchas y muy variadas. “ desde problemas en el financiamiento del comercio exterior, problemas para la financiación de los estados provinciales y municipales, degradación de las herramientas financieras, etc.

En este contexto, otra acción que asoma como un problema a mediano plazo fue la promulgación del DNU del 30 de julio a partir del cuál se amplió el gasto público en $ 199.000 millones. “El default y el DNU tendrán un impacto en la brecha cambiaria, la inflación y la tasa de interés. Este Gobierno no está dispuesto a hacer los cambios necesarios para que haya un rebote. Las medidas de fondo para un rebote en la economía hay que esperarlas para el 2016”, subrayó Sosa Navarro.

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